市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场投(tóu)资(zī)者将(jiāng)拥(yōng)有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动(dòng)性(xìng)、稳(wěn)定性都(dōu)将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引(yǐn)资(zī)金入市，也能更好(hǎo)地服务于科(kē)创板上市(shì)企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期(qī)的(de)风控措施，并根据(jù)科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效的风险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上，进一步(bù)做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全(quán)面(miàn)加强市(shì)场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控(kòng)机制，并根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗(zhǐ)数的(de)场(chǎng)内期权(quán)品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际金融(róng)中心建(jiàn)设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多(duō)元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，对促进科创板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积(jī)极意(yì)义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验(yàn)田(tián)作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票(piào)期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍(shào)，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，市(shì)场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和(hé)鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业(yè)上(shàng)市(shì)的集(jí)聚(jù)示范效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场需(xū)求积极(jí)推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善(shàn)科(kē)创(chuàng)板配套产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入(rù)超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货(huò)ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第(dì)二位的(de)是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板(bǎn)设立(lì)以(yǐ)来，市(shì)场对风险(xiǎn)管理工具(jù)的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面(mi千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗àn)临(lín)的(de)价格波动(dòng)更大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会(huì)给(gěi)投(tóu)资者提供(gōng)更加灵活的风险管理工具(jù)，使得投资者(zhě)更有(yǒu)效(xiào)率管理(lǐ)风(fēng)险的(de)同时，能(néng)够(gòu)有(yǒu)更多(duō)的时间和精(jīng)力去关注(zhù)标的对应上(shàng)市公司的投资(zī)价(jià)值(zhí)。”中(zhōng)山大(dà)学岭南学院(yuàn)教授(shòu)韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期(qī)权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有所扩(kuò)大，提供更好(hǎo)的流动(dòng)性，市场(chǎng)稳定(dìng)性提升；也(yě)将(jiāng)为市场带来(lái)更多的增量资金，更好地服务科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。截至目前，市场(chǎng)已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近年(nián)来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上(shàng)市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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